Το βάθος της διόρθωσης και οι καταλύτες. Κορύφωση κερδών στο Α΄ τρίμηνο για τράπεζες
Σε περίοδο μακράς ταλαιπωρίας εισήλθε το Χ.Α, λόγω της απότομης ενσωμάτωσης του πολιτικού ρίσκου. Το πολύνεκρο δυστύχημα στα Τέμπη λειτούργησε, όπως αναμενόταν, ως game changer καθώς οι επενδυτές φοβούνται το πλήγμα, που δέχεται η πολιτική ηγεμονία Μητσοτάκη.
Πλέον, το ενδιαφέρον στρέφεται σε δημοσκοπήσεις και αναλύσεις των ποιοτικών τους στοιχείων, προκειμένου να μετρηθεί η επίπτωση του συμβάντος. Χθες, οι ΑΧΕ δέχθηκαν μπαράζ ερωτημάτων από ξένους πελάτες τους, για τον χρόνο εκλογών, την απλή αναλογική και τις πρόνοιες του Συντάγματος, αναφορικά με προκήρυξη εκλογών, διερευνητικές εντολές κά.
Έχοντας καταγράψει άνοδο της τάξης του 40% από τον περασμένο Σεπτέμβριο, το Χ.Α αναμένεται να χάσει μέρος της υπεραπόδοσής του ( σ.σ. η άνοδος των μεγάλων αγορών το αντίστοιχο διάστημα είναι της τάξης του 25%). Η ένταση και η διάρκεια της ταλαιπωρίας θα εξαρτηθεί από τα στοιχεία των δημοσκοπήσεων, αλλά και την πιθανή παράταση της προεκλογικής περιόδου.
Στα συν για το Χ.Α. τα ισχυρά αποτελέσματα Δ΄ τριμήνου, που αναμένεται να ανακοινώσουν οι περισσότερες εισηγμένες υψηλής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης, τα οποία ενδέχεται να λειτουργήσουν ως καταλύτης επανόδου του αγοραστικού ενδιαφέροντος. Στα μείον το timing: το story του Χ.Α «θόλωσε», την ώρα που οι μετοχές διεθνώς έχουν δει, πιθανώς, τα υψηλά τους.
Τράπεζες- κερδοφορία: Τα στοιχεία Ιανουαρίου της ΤτΕ έδειξαν νέα διεύρυνση του καθαρού επιτοκιακού περιθωρίου τον Ιανουάριο, σε σχέση με τον Δεκέμβριο. Αν η παραπάνω τάση δεν ανατραπεί, λόγω της ανόδου των επιτοκίων καταθέσεων, η οποία επήλθε τον Φεβρουάριο, ενδέχεται να δούμε κορύφωση του καθαρού επιτοκιακού περιθωρίου και της κερδοφορίας κατά το Α΄ τρίμηνο της φετινής χρονιάς.
Τράπεζες- κερδοφορία ΙΙ: Εξέλιξη που θα αποτελέσει θετική έκπληξη καθώς οι συγκλίνουσες εκτιμήσεις αναλυτών προβλέπουν κορύφωση του καθαρού επιτοκιακού περιθωρίου και κερδοφορίας στο Δ΄ τρίμηνο του 2022. Σε αυτή την περίπτωση θα υπάρξει μπαράζ αναθεωρήσεων για τις επιδόσεις τρέχουσας χρήσης. Αν, εν τω μεταξύ, υποχωρήσει το risk premium, θα έχουν αντίκρισμα και στο ταμπλό.
ΔΕΗ: Από τους μεγάλους χαμένους της επανόδου πολιτικής αβεβαιότητας καθώς επήλθε την ώρα που έχει μπροστά της μπαράζ θετικών εξελίξεων. Ετοιμάζεται – αν δεν κάνει πίσω η ENEL- να κλείσει ένα συμφέρον deal εξαγοράς των ρουμανικών δραστηριοτήτων του ιταλικού ενεργειακού ομίλου. Αποπληρώνει τραπεζικό δανεισμό χάρη στη δραστική μείωση αναγκών κεφαλαίου κίνησης και αναμένεται να δώσει αναθεωρημένο guidance για την τρέχουσα χρονιά.
ΟΠΑΠ: «Γαλαντόμο» πολιτική επιβράβευσης μετόχων βλέπει η Eurobank Equities, εκτιμώντας ότι ενδέχεται να μοιράσει επιπρόσθετα, μέσω μερίσματος και επιστροφής, ως 1,10 ευρώ ανά μετοχή. Έχει προηγηθεί προμέρισμα 0,30 ευρώ ανά μετοχή.
Πειραιώς-MIG: Με μια …ντρίπλα η Πειραιώς δημιουργεί τις προϋποθέσεις αποφυγής ενοποίησης της MIG στις 31/3. Ειδικότερα, δηλώνει ότι αναμένει την έγκριση από την Επιτροπή Ανταγωνισμού της δημόσιας πρότασης για την απόκτηση ελέγχου της MIG. Μέχρι τότε, ζήτησε από τη MIG να μην προχωρήσει στο εγκεκριμένο debt to equity swap. Θα ακολουθήσει νέα γενική συνέλευση, μετά τη λήψη έγκρισης και πιθανώς μετά την ολοκλήρωση της δημόσιας πρότασης, που θα (επαν)εγκρίνει την ανταλλαγή.
MIG-Attica: Η καθυστέρηση υλοποίησης του debt to equity swap οδηγεί α)σε μετάθεση της δημόσιας πρότασης, που πρέπει να υποβάλει η Strix στους μετόχους της Attica β) ακυρώνει στην πράξη τη προαναγγελθείσα από την πλευρά Ηλιόπουλου αίτηση αναστολής της απόφασης ανταλλαγής για λόγους ακυρότητας.
INKAT: Επανεκκινείται, μετά από καθυστέρηση μερικών μηνών, η συζήτηση με τις ΕΤΕ- Πειραιώς για το δάνειο των 120 εκατ. ευρώ, το οποίο θα κατευθυνθεί για την χρηματοδότηση έργων ΑΠΕ, ισχύος περίπου 100MW. Όταν δημοσιεύτηκε το ενημερωτικό της τελευταίας ΑΜΚ ( 22 Δεκεμβρίου), η εταιρεία δήλωνε ότι βρισκόταν σε προχωρημένο στάδιο διαπραγματεύσεων με τις συνεργαζόμενες τράπεζες για τη λήψη του.
INKAT II: Στο ενημερωτικό έγραφε, επίσης, ότι τα παραπάνω πάρκα, θα τεθούν, σταδιακά, σε λειτουργία έως το 2024, ενισχύοντας ανάλογα το EBITDA και τα αποτελέσματα. Επέρχονται αλλαγές στο παραπάνω χρονοδιάγραμμα, λόγω καθυστέρησης στη λήψη της χρηματοδότησης;
Attica Bank: Με τη διαπραγμάτευση, μεταξύ ΤΧΣ-Thrivest, ανοιχτή καθώς ακόμη δεν έχει μορφοποιηθεί ο λογαριασμός εξυγίανσης της Attica Bank ( σ.σ. παρατάθηκε ως τις 15 Μαρτίου η διαδικασία υποβολής προσφορών για τα NPEs της τράπεζας), το σύστημα οφείλει να έχει Plan B. Και αυτό δεν μπορεί, υπό τα τρέχοντα ασφυκτικά περιθώρια, παρά να είναι η κάλυψη της επικείμενης ΑΜΚ από ΤΜΕΔΕ, e-ΕΦΚΑ και ΤΧΣ, με βάση τη συμφωνία μετόχων, που υπογράφηκε τον περασμένο Οκτώβριο. Το μείζον είναι η κάλυψη της ΑΜΚ. Αν συμμετάσχει και η Thrivest ακόμη καλύτερα…
Αποποίηση ευθύνης: Τα αναγραφόμενα στη στήλη αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικών πληροφοριών, που προσφέρονται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν, ως επενδυτική συμβουλή ή πρόταση, προσφορά ή προτροπή, για οιαδήποτε πράξη αγοράς/πώλησης μετοχών ή άλλων κινητών αξιών.
