Οι μετοχές με εισροές λόγω FTSE, το Ελληνικό, οι Κωνσταντακόπουλοι και οι επισπεύδοντες Σαουδάραβες

Καθαρές εισροές της τάξης των 65 εκατ. δολαρίων οι οποίες, όμως, θα κατευθυνθούν κατά κύριο λόγο στους τίτλους, που εισέρχονται στον FTSE Emerging Europe Mid Cap, αναμένει η Societe Generale από το rebalancing των δεικτών FTSE.

Θεωρητικά, λοιπόν, κερδισμένοι του rebalancing θα είναι οι τίτλοι των Aegean, ΕΥΔΑΠ, Autohellas, ΕΛΛΑΚΤΩΡ, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, ΑΔΜΗΕ, Lamda, Quest, Σαράντης και ΒΙΟΧΑΛΚΟ. Στην πράξη θα το δούμε –κυρίως- την Παρασκευή.

Υπενθυμίζεται ότι την Παρασκευή λήγουν το μεσημέρι και ΣΜΕ. Είναι πιθανόν οι έχοντες long θέσεις, που λήγουν, να επιδοθούν σε κινήσεις ενδοσυνεδριακού trading. Παρεμπιπτόντως, μήπως η τιμολόγηση των market makers, για το «ρολάρισμα» θέσεων είναι «αλμυρή» και λειτουργεί αποτρεπτικά για κινήσεις αντιστάθμισης κινδύνου;

FTSE Rebalancing: H SocGen περιμένει τις μεγαλύτερες εισροές στον τίτλο ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ (14,6 εκατ. δολάρια) και ακολουθούν Lamda (12,2 εκατ.), ΕΥΔΑΠ (9,5 εκατ.) και ΒΙΟΧΑΛΚΟ ( 6,5 εκατ.).

Αντίθετα, δεν αναμένονται σοβαρές εισροές στους τίτλους που εισέρχονται στον FTSE Emerging Europe Large Cap (Alpha, Eurobank, ΕΛΠΕ, Jumbo, ΜΟΗ, Μυτιληναίος, ΕΤΕ, ΟΠΑΠ, Πειραιώς, ΔΕΗ και ΤΕΝΕΡΓ). Η στάθμιση των ελληνικών μετοχών στους δείκτες EMEA αυξήθηκε κατά 0,22%.

ΕΤΕ-Σαουδάραβες: Το ενδιαφέρον Σαουδαραβικών κεφαλαίων είχε δηλωθεί στο Μαξίμου, πέρσι το Χειμώνα, μέσω στελέχους της Πειραιώς ΑΕΠΕΥ. Παρ’ ότι προσέκρουε στον σχεδιασμό για placement, τον οποίο δούλευε –χωρίς mandate- η Goldman Sachs, αντιμετωπίστηκε από τον πρωθυπουργό με τη δέουσα επιμέλεια.

Υπάρχει βέβαια ένα χρονικό κενό μερικών μηνών από την πρώτη κρούση ως την εκδήλωση του ενδιαφέροντος και επισήμως ( σ.σ. στο ΤΧΣ) κατά την επίσκεψη του πρίγκιπα, που ενδέχεται, όμως, να οφείλεται στη γεωπολιτική κρίση ή στην καθυστέρηση ψήφισης του νέου νόμου για ΤΧΣ.

ΕΤΕ- ΤΧΣ: Όποιοι και αν ήταν οι λόγοι, οι Σαουδάραβες λειτούργησαν ως επισπεύδοντες. Το ΤΧΣ κίνησε τη διαδικασία, αρχικά για πρόσληψη συμβούλου, που θα διαμορφώσει στρατηγική αποεπένδυσης. Βασικοί υποψήφιοι Lazard και Rothschild (Gamechanger 30 Αυγούστου).

Αφού συνταχθεί η στρατηγική αποεπένδυσης, θα προσλάβουν–κατόπιν διαδικασίας- επενδυτική τράπεζα, η οποία θα αναλάβει να «τρέξει» την αποεπένδυση του ΤΧΣ από την Εθνική, με βάση την στρατηγική, που θα έχει αποφασισθεί.

ΕΤΕ- ΤΧΣ ΙΙ: Αν διατεθεί πακέτο 20% σε ξένο επενδυτή θα «τρέξει» διαγωνιστική διαδικασία με ανταγωνιστικές προσφορές, στην οποία το σαουδαραβικό sovereign fund θα πρέπει να συμμετάσχει.

Αν επιλεγεί το άνοιγμα βιβλίου προσφορών, με ταυτόχρονη διάθεση ποσοστού σε cornerstone investors, η υπόθεση καθίσταται απλούστερη για τους Σαουδάραβες. Αν όμως εμφανιστεί και άλλο σχήμα ενδιαφερομένων ( π.χ. εφοπλιστικά και επιχειρηματικά κεφάλαια) θα -πρέπει να- ζητηθούν ανταγωνιστικές προσφορές.

Παρ’ ότι οι Σαουδάραβες δεν έχουν επενδύσει ποτέ σε ευρωπαϊκή τράπεζα δεν εμπίπτουν στην κατηγορία ανεπιθύμητων επενδυτών για τον επόπτη.

Οι αμφιβολίες για την υπόθεση επικεντρώνονται στο αν μπορεί να τρέξει –προεκλογικά- διαδικασία αποεπένδυσης του ΤΧΣ από την Εθνική, χωρίς να προκληθεί μείζον θέμα και αν οι Σαουδάραβες επιμείνουν ως το τέλος. Το ρόλο, πάντως, του επισπεύδοντος τον έχουν ήδη επιτελέσει…

Lamda: Οι Αχιλλέας και Κωνσταντίνος Κωνσταντακόπουλος ήταν οι δύο πρώτοι που υπέγραψαν συμβόλαια για να αποκτήσουν οικόπεδα στο Ελληνικό επί των οποίων θα αναγερθούν βίλες. Οι υπογραφές έπεσαν τέλη Ιουλίου ( Gamechanger 2 Αυγούστου).

Υπενθυμίζεται ότι η ΤΕΜΕΣ της οικογένειας Κωνσταντακόπουλου αποτελεί στρατηγικό partner της Lamda για την από κοινού ανάπτυξη δύο ξενοδοχειακών μονάδων στο παραλιακό μέτωπο.

Οι διεθνούς φήμης εταιρίες διαχείρισης που θα αναλάβουν τις δύο μονάδες αναμένεται να ανακοινωθούν το επόμενο διάστημα.

ΕΛΧΑ: Ο όμιλος αύξησε δανεισμό και μείωσε το ύψος των ταμειακών διαθεσίμων του κατά 68,5 εκατ. ευρώ για να καλύψει τις αυξημένες ανάγκες κεφαλαίου κίνησης ( εκροές από λειτουργικές δραστηριότητες 146 εκατ. ευρώ) και την υλοποίηση του capex (79,3 εκατ. ευρώ).

Τα προσαρμοσμένα EBITDA ανήλθαν στο πρώτο εξάμηνο σε 159,6 εκατ. ευρώ (+87,2% y-o-y). Ο καθαρός δανεισμός σε 1,05 δισ. ευρώ.

ΕΛΧΑ ΙΙ: Το ενδιαφέρον της αγοράς επικεντρώνεται στις τυχόν επιπτώσεις από τη μείωση της ζήτησης στην οποία θα οδηγήσει η ύφεση στην Ευρώπη και τα προβλήματα στην λειτουργία βιομηχανικών μονάδων, λόγω των μέτρων περιορισμού της κατανάλωσης φυσικού αερίου και ηλεκτρικής ενέργειας.

Αλουμύλ: Τα EBITDA εξαμήνου (39,8 εκατ. ευρώ) χρηματοδότησαν, τσίμα-τσίμα, την αύξηση αποθεμάτων και εμπορικών απαιτήσεων καθώς ο όμιλος δεν έχει δυνατότητα να αυξήσει σημαντικά το δανεισμό του.

Ακόμη πιο κρίσιμο στην περίπτωσή της να μην επέλθει δραστική μείωση της ζήτησης σε Ευρώπη λόγω ύφεσης και προβλημάτων στη λειτουργία εργοστασιακών μονάδων. Αχρησιμοποίητα πιστωτικά όρια 2,2 εκατ. ευρώ και ταμειακά διαθέσιμα 17,5 εκατ. ευρώ

Αποποίηση ευθύνης: Τα αναγραφόμενα στη στήλη αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικών πληροφοριών, που προσφέρονται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν, ως επενδυτική συμβουλή ή πρόταση, προσφορά ή προτροπή, για οιαδήποτε πράξη αγοράς/πώλησης μετοχών ή άλλων κινητών αξιών.