Στρατηγικό για Malls ψάχνει η Lamda. Το ταβάνι για το 20% ΕΤΕ και η αναστάτωση από το deal Παναγάκου

ΕΤΕ: Η είσοδος του ΤΧΣ σε περίοδο αποκλειστικής διαπραγμάτευσης με το Public Investment Fund (PIF) της Σαουδικής Αραβίας ως την 30η Νοεμβρίου (GameChanger 27 Σεπτεμβρίου) συνεπάγεται ενδεχόμενο απευθείας πώλησης ποσοστού 20%, εφόσον οι Σαουδάραβες προσφέρουν τιμή, που θεωρηθεί ικανοποιητική.

Στα τρέχοντα επίπεδα αποτιμήσεων για τις ευρωπαϊκές τράπεζες ενδεχόμενη προσφορά που να αποτιμά την Εθνική πάνω από το 50% της καθαρής ενσώματης αξία της δεν μπορεί, σύμφωνα με αναλυτές, να αγνοηθεί. Πολύ περισσότερο, αν το p/tbv προσεγγίζει/ξεπερνά το 0,6x.

ΕΤΕ ΙΙ: Αν ισχύει, δε, η πληροφορία ότι μαζί με το 20% ο αγοραστής παίρνει μόλις 1 θέση στο Δ.Σ., δύσκολα δικαιολογείται, σύμφωνα με τους ίδιους, υψηλότερο premium καθώς δεν αποκτά έλεγχο.

Θα μπορούσε κανείς να ισχυρισθεί ότι σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα είναι εφικτή επίτευξη υψηλότερης αποτίμησης. Άλλωστε, πριν τη ρωσική εισβολή και τη γεωπολιτική κρίση η Eurobank διαπραγματευόταν 0,80x την καθαρή ενσώματη αξία της. Αλλά με τις υποθέσεις το ΤΧΣ έχει χάσει σειρά ευκαιριών- σταδιακής- αποεπένδυσης.

ΕΤΕ ΙΙΙ: Είναι βέβαιο ότι θα υπάρξουν πολιτικές αντιδράσεις. Αυτές θα υπήρχαν, όμως, ακόμη και αν ενδεχόμενη προσφορά αποτιμούσε την τράπεζα 1 φορά την καθαρή ενσώματη αξία της.

Σε δύσκολη θέση θα έρθει η κυβέρνηση, αν εμφανιστεί άλλο ενδιαφερόμενο σχήμα υποψήφιων βασικών επενδυτών και εκδηλώσει ενδιαφέρον για το 20%, με θελκτική μη δεσμευτική προσφορά, την ώρα που βρίσκεται σε εξέλιξη το exclusivity με το PIF.

Θυμηθείτε, τέλος, το ρόλο καταλύτη που έπαιξε ο Βγενόπουλος (MIG) στην υπόθεση ΟΤΕ-DT.

Εφοπλιστές-ρευστότητα: Οι Έλληνες εφοπλιστές έχουν «τιγκάρει» στα κέρδη από την εκτίναξη ναύλων, που προκάλεσαν τα προβλήματα στην εφοδιαστική αλυσίδα. Αναζητούν ως εκ τούτου ευκαιρίες για επενδύσεις στη «στεριά». Η πολιτική αβεβαιότητα λειτουργεί, όμως, ανασταλτικά.

Lamda- Lamda Malls: Mandate στην Axia έδωσε, σύμφωνα με πληροφορίες, η Lamda, προκειμένου να διερευνήσει την αγορά για στρατηγικό επενδυτή στη νέα εταιρεία, η οποία θα έχει από κάτω της όλη τη δραστηριότητα του ομίλου σε εμπορικά κέντρα ( The Athens Mall, Golden, Mediterranean, McArthurGlen συν τα δύο που θα αναγερθούν στο Ελληνικό).

Ταυτόχρονα, συνεχίζει να κοιτά περιπτώσεις για νέα εξαγορά εμπορικού κέντρου/πάρκου.

ΓΕΚ-Ήρων: Σε έκδοση ομολογιακού δανείου 100 εκατ. ευρώ προχωρά η Ήρων Ενεργειακή, το οποίο θα καλυφθεί στο σύνολό του από την συνδεδεμένη Ήρων ΙΙ Βοιωτίας.

Πρόκειται για δανεισμό μεταξύ συνδεδεμένων εταιρειών, που σε σημαντικό βαθμό έχει ήδη δοθεί, και το ομολογιακό τον διευθετεί και τυπικά.

Τράπεζα Κύπρου: Εγκατέλειψε, ως αναμένετο, την προσπάθεια απόκτησης της Τράπεζας Κύπρου η Lone Star, μετά την στάθμιση της στάσης μετόχων, Δ.Σ. και πολιτικής ηγεσίας.

Το private equity fund αποτίμησε, με την τελευταία του προσφορά, την Κύπρου σε p/tbv περίπου 0,5x. Θα έπρεπε να ανέβει σε υψηλά- συγκριτικά- επίπεδα ( σ.σ. p/tbv πέριξ του 0,60-0,65x), χωρίς να είναι βέβαιο και πάλι ότι θα συγκινούσε το Δ.Σ της τράπεζας.

ΔΕΠΑ- North Solar: Στις αρχές του 2021 η ΔΕΠΑ απέκτησε το 49% του μετοχικού κεφαλαίου της North Solar, συμφερόντων της οικογένειας Πετρόχειλου ( όμιλος kIEFER), η οποία αναπτύσσει φωτοβολταϊκά έργα, συνολικής ισχύος 500MW, στη Δυτική Μακεδονία.

Τον Δεκέμβριο ολοκληρώθηκε η διαδικασία περιβαλλοντικής αδειοδότησης για το σύνολο των έργων της NORTH SOLAR Α.Ε, ενώ κατατέθηκε αίτηση οριστικοποίησης όρων σύνδεσης. To 49% της εταιρείας αποτιμήθηκε από τη ΔΕΠΑ στις 31/12/2021 σε 19,3 εκατ. ευρώ.

ΔΕΠΑ- New Spes Concept: Τον περασμένο Απρίλιο η ΔΕΠΑ εξαγόρασε την New Spes Concept, εταιρεία που, σύμφωνα με δημοσιεύματα, είναι συμφερόντων οικογένειας Παναγάκου και έχει CEO τον Λεωνίδα Παναγάκο.

Η New Spes Concept ιδρύθηκε στις 3 Ιουνίου 2019 και κατέχει βεβαιώσεις παραγωγού για 14 φωτοβολταικούς σταθμούς, συνολικής ισχύος 232 MW. Τίμημα για την εξαγορά του 100% δεν ανακοινώθηκε.

Τράπεζες- Παναγάκος: Αν όντως η New Spes Concept είναι συμφερόντων της οικογένειας Παναγάκου, η πώληση δεν πρέπει να πέρασε απαρατήρητη από τράπεζες, funds και servicers καθώς οι Δημήτρης και Λεωνίδας (του Δημητρίου) Παναγάκος έχουν παράσχει προσωπικές εγγυήσεις, σε σειρά μη εξυπηρετούμενων δανείων.

Η λίστα με τις πιστώτριες τράπεζες τους servicers και τα funds, που ενδεχομένως να τους αφορά η πώληση, είναι μακρά (ΕΤΕ, Πειραιώς, Attica, Bain, doValue, Quant).

ETE- Παναγάκος: To 2018-19 η Solar Cells, εταιρεία παραγωγής πάνελ για φωτοβολταικά συμφερόντων της οικογένειας Παναγάκου, ήρθε σε οριστικό διακανονισμό με την Εθνική για δάνεια περίπου 37 εκατ. ευρώ. Της απέδωσε ακίνητο στη ΒΙΠΕ Πάτρας και η Εθνική διέγραψε το 94% της απαίτησης.

Εγγύηση για τα εν λόγω δάνεια είχε δώσει ο Δ. Παναγάκος, ο οποίος, ως είθισται,- πρέπει να- ανέλαβε δεσμεύσεις για πολυετή περίοδο, λόγω του διακανονισμού.

Αποποίηση ευθύνης: Τα αναγραφόμενα στη στήλη αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικών πληροφοριών, που προσφέρονται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν, ως επενδυτική συμβουλή ή πρόταση, προσφορά ή προτροπή, για οιαδήποτε πράξη αγοράς/πώλησης μετοχών ή άλλων κινητών αξιών.